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                        1. 美國農業部2016年8月油料市場國內外展望報刊 寶璣手表官網

                          2016-08-18 15:38:38   文華財經 瀏覽量:183
                            創紀錄的播種面積以及單產提振美國大豆產量規模

                            在8月份農作物產量報告中,美國農業部指出美國大豆產區夏季天氣條件良好,平均單產將達到48.9蒲式耳/英畝。收獲面積數據不變,仍為8300萬英畝,因而單產增加,將提振大豆產量增至創紀錄的40.6億蒲式耳。2016/17年度大豆出口數據上調3000萬蒲式耳,為19.5億蒲式耳。2016/17年度美國大豆壓榨數據上調1500萬蒲式耳,達到創紀錄的19.4億蒲式耳。雖然期初庫存數據下調,大豆需求增加,但是2016/17年度大豆期末庫存預測數據上調4000萬蒲式耳,為3.3億蒲式耳。美國農業部預計2016/17年度美國大豆農場平均價格為每蒲式耳8.35美元到9.85美元。

                            2016/17年度全球大豆產量預測數據上調450萬噸,為3.304億噸,因為美國和巴拉圭的產量增幅大于印度和烏克蘭的產量降幅。對于印度而言,大豆播種面積下滑,造成產量數據下調到1140萬噸。2016/17年度全球大豆期末庫存預期增加,因為阿根廷的庫存數據上調。阿根廷大豆期末庫存數據上調的原因在于2015/16年度出口數據下調90萬噸,為1050萬噸,國內壓榨數據下調145萬噸,為4425萬噸。

                            國內展望

                            2016/17年度大豆產量數據增幅,大于期初庫存降幅

                            今年夏季美國中西部地區土壤墑情幾近理想,提振大豆作物生長。大部分地區7月份的降雨量比正常水平高出25到75%。只有俄亥俄州、密歇根州和阿肯色州部分地區的表層土墑情短缺。整體來看,截至8月7日,美國大豆優良率為72%。今年作物長勢略快于正常,約69%的大豆作物結莢,相比之下,五年平均進度為61%。

                            美國農業部在8月份農作物產量報告中證實夏季天氣良好,提振大豆作物生長,單產預計達到48.9蒲式耳/英畝。如果該預測成為現實,那么將會打破上年創下的歷史最高紀錄48蒲式耳,其中伊利諾伊州、衣阿華州、密蘇里州、內布拉斯加州和威斯康星州的單產將創下歷史最高紀錄。美國收獲面積數據不變,仍為8300萬英畝,因而單產增加,提振大豆產量達到創紀錄的40.6億蒲式耳。

                            大豆增產使得本月供應數據上調8600萬蒲式耳,即使期初庫存數據下調。本月,2015/16年度美國大豆期末庫存數據下調9500萬蒲式耳,為2.55億蒲式耳,因為陳豆出口和壓榨數據上調。7月和8月出口出口異常強勁,促使美國農業部把2015/16年度大豆出口數據上調至18.8億蒲式耳。這使得2015/16年度大豆出口超過上年創紀錄的18.42億蒲式耳。美元匯率走軟,巴西出口急劇下滑,鼓勵大豆進口商(尤其中歐盟和中國)提前重新轉向美國供應。同樣,美國豆粕和豆油出口一直受到海外出口國供應吃緊的支持。夏季大豆出口數量超過正常水平,可能有助于分散美國倉儲及裝運需求。今年秋季基礎設施可能受到挑戰,屆時新季玉米和大豆出口步伐將會顯著加快。

                            由于大豆供應提高,美國新豆需求將繼續增加。2016/17年度大豆出口數據上調3000萬蒲式耳,為19.5億蒲式耳。這將是美國大豆出口首次超過國內壓榨。即使如此,2016/17年度美國大豆壓榨數據上調1500萬蒲式耳,達到創紀錄的19.4億蒲式耳。由于國內豆粕用量數據上調30萬短噸,為3410萬短噸,豆粕出口數據上調10萬短噸,為1230萬短噸,因而提振壓榨前景。

                            雖然期初庫存數據下調,大豆需求增加,但是2016/17年度大豆期末庫存數據上調4000萬蒲式耳,為3.3億蒲式耳。大豆作物狀況極其良好,大豆和玉米單產前景明朗,造成7月和8月初大豆價格承壓。美國農業部預計2016/17年度美國大豆農場價格為每蒲式耳8.35美元到9.85美元,相比之下,上月的預測為8.75美元到10.25美元,2015/16年度調整后的價格為8.95美元。對于豆粕價格,2016/17年度價格也預計下跌,為每短噸305美元到345美元,低于上月預測的325美元到365美元。豆油價格預估不變,仍每磅29.50美分到32.50美分,因為2016/17年度期初庫存下滑,抵消產量增幅。

                            花生期末庫存數據可能增加,因供應創下歷史最高紀錄

                            2016/17年度美國花生產量預計為61.09億磅。今年收獲面積減少2.3%,因而產量將略低于上年的62.11億磅。但是花生單產預計比上年增長近1%,達到3990磅/英畝。單產的大部分增幅可能來自南卡羅萊納州和北卡羅萊納州――當地的花生作物去年遭受洪水的嚴重損害。2016/17年度供應總量將增長近11億磅,達到95億磅。

                            2016/17年度花生需求可能增至創紀錄的水平。國內花生消費預計增長,而出口可能保持穩定,與今年創紀錄的水平相一致。雖然需求增加,但是2016/17年度期末庫存預計增至創紀錄的34億磅,因為供應大幅增加。

                            對于2015/16年度美國花生出口預計達到創紀錄的15億磅,比上月預測值高出1億磅。中國和越南的進口增幅是美國花生出口激增的主要原因。此外,2015/16年度國內花生消費量也繼續增加,國內食用量預計比上年增長1.11億磅,達到31億磅。

                            雖然出口和國內食用數據上調,但是國內花生用量可能下滑,因為其他用量數據大幅下調。因而2016/17年度花生期末庫存數據上調7.11億磅,為33億磅。

                            國際展望

                            美國大豆豐產,提振全球大豆貿易

                            2016/17年度全球大豆產量預測數據上調450萬噸,為3.304億噸,因為美國和巴拉圭的大豆產量增幅大于印度和烏克蘭的產量降幅。全球大豆貿易預計增長4.6%,達到1.39億噸,原因在于美國的供應提高。2016/17年度歐盟大豆進口預計減少到1300萬噸。不過歐盟的豆粕消費預計小幅增加。本月歐盟的大豆進口降幅將被豆粕進口增幅所抵消。歐盟主要從南美進口豆粕。

                            在印度,夏季季風降雨按時到來,7月份降雨加強。不過大豆播種面積增幅低于預期。印度政府數據顯示,截至8月5日,大豆播種面積只比上年同期高出1%。播種工作將于8月中旬結束。因而美國農業部把2016/17年度印度大豆播種面積數據下調30萬公頃,為1170萬公頃,上年為1140萬公頃。由于價格高企,豌豆播種面積大幅提高,制約大豆播種面積增幅。因而印度大豆產量預測數據下調到1140萬噸,比上月預測值低30萬噸,這造成壓榨數據下調到880萬噸,可能造成國內豆粕用量和豆粕出口量下滑。

                            2016/17年度大豆期末庫存數據上調,因為阿根廷的期末庫存數據調高。由于2015/16年度阿根廷大豆出口數據下調90萬噸,為1050萬噸,國內壓榨數據下調145萬噸,為4425萬噸,因而期末庫存數據上調。雖然供應龐大,大豆出口關稅下調,阿根廷農戶一直不太情愿出售大豆。他們可能期待出口關稅進一步下調,或者受到近期大豆價格下跌的影響。但是,如果政府今年降低電力和天然氣補貼,那么可能使得加工商更加不愿支付更多的錢來收購大豆,因為他們自己的成本大幅上漲。

                            加拿大產量數據上調,可能緩解供應緊張的前景

                            2016/17年度全球油菜籽產量預測數據上調62.2萬噸,達到6720萬噸。加拿大和澳大利亞油菜籽產量數據的增幅大于歐盟、烏克蘭和俄羅斯的產量降幅。歐盟的產量數據下調,原因在于單產下滑,烏克蘭和俄羅斯的產量數據下調,原因在于播種面積減少。雖然本月數據上調,但是2016/17年度全球油菜籽期末庫存預計減少130萬噸,為390萬噸。

                            在加拿大,2016/17年度油菜籽產量預計為1760萬噸,比上月預測值高出120萬噸,因為土壤墑情良好,提振單產潛力。7月份加拿大大草原異常多雨。薩斯喀徹溫省土壤墑情充足到過剩率達到93%――薩斯喀徹溫省占到加拿大油菜籽播種面積的55%。如果該預測成為現實,那么油菜籽產量將僅低于2013/14年度的1860萬噸。美國農業部預計2016/17年度加拿大油菜籽出口量為940萬噸,比早先預測值高出60萬噸。雖然2016/17年度壓榨可能略高于上年,但是本月上調30萬噸,為830萬噸。

                            今年澳大利亞油菜籽產量也受到土壤墑情良好的提振。2016年5月到7月期間降雨量遠遠超過平均水平,尤其是澳大利亞東南部和南部地區。單產前景改善,使得油菜籽產量數據上調20萬噸,為350萬噸。澳大利亞2016/17年度油菜籽出口量預計為265萬噸,高于上月預測的255萬噸,也高于上年的230萬噸。2016/17年度澳大利亞油菜籽期末庫存預計從上年的95萬噸降至80萬噸。

                            相比之下,自5月份以來歐盟油菜籽作物一直受到極端多雨天氣的影響,尤其是法國、德國和波蘭。美國農業部預計歐盟油菜籽產量為2060萬噸,比上月預測值低60萬噸。由于國內油菜籽減產,歐盟2016/17年度油菜籽進口預測數據上調50萬噸,為300萬噸。但是全球供應可能不足以阻止2016/17年度壓榨下滑。美國農業部預計2016/17年度歐盟油菜籽壓榨量為2300萬噸,低于上年的2430萬噸。

                            葵花籽產量前景最理想

                            美國農業部預計2016/17年度全球葵花籽產量將達到創紀錄的4330萬噸,比上年增長10%。烏克蘭和俄羅斯的產量增長,將使得這兩個國家繼續保持頭號生產國的地位。

                            在烏克蘭,5月到7月期間持續下雨,使得土壤墑情充足,加上今年夏季沒有出現極端的高溫天氣,因而葵花籽單產可能超過平均水平。美國農業部把2016/17年度烏克蘭葵花籽產量數據上調50萬噸,為1350萬噸。

                            今年俄羅斯農戶僅略微提高玉米播種面積,因此他們可以種植更多的葵花籽,葵花籽的種植收益更高。2016/17年度俄羅斯葵花籽播種面積達到720萬公頃,達到2011/12年度創紀錄的水平。由于播種面積數據較上月上調40萬公頃,因而產量數據上調50萬噸,達到創紀錄的1000萬噸。

                            2016/17年度全球葵花油產量預計達到創紀錄的1660萬噸,大部分增幅集中在烏克蘭、俄羅斯和歐盟。全球油菜籽供應短缺,可能支持俄羅斯和烏克蘭的葵花油出口。

                            今年中國的葵花油進口一直非常強勁,2016/17年度還將保持這樣的態勢??ㄆ僧a量預計達到創紀錄的1780萬噸,這將提振歐盟和土耳其的進口。

                            中國對美國花生的進口需求繼續增加

                            2016/17年度全球花生產量預測數據上調65.8萬噸,達到4110萬噸,因為印度和塞內加爾的產量增幅大于美國的產量降幅。美國農業部預計印度的花生產量為500萬噸,較上月預測值高出40萬噸。印度花生播種面積增加,而棉花播種面積下滑,尤其是西部古吉拉特邦。和其他地區不同,古吉拉特邦的季風降雨耽擱。2016/17年度印度的花生出口預測數據上調30萬噸,為85萬噸,相比之下,上年為68萬噸。

                            對于2015/16年度,中國和越南的花生進口預測數據分別上調20萬噸和10萬噸。近來中國和越南提高美國花生進口量,滿足增長的需求。2015/16年度中國的花生油產量預測數據上調到280萬噸,2016/17年度將略微增至290萬噸。

                            棕櫚油產量下滑,庫存吃緊,國際貿易需要調配

                            2015/16年度全球棕櫚油產量預測數據下調150萬噸,因為印尼和馬來西亞的產量下滑。即使需求下滑,2015/16年度全球棕櫚油期末庫存可能比上年減少22%,為735萬噸,是六年來的最低。對于印尼,去年厄爾尼諾現象造成天氣干旱,可能造成2015/16年度棕櫚油產量減少到3200萬噸,比上月的預測值低100萬噸。產量不足解釋了2015年10月到2016年5月期間印尼棕櫚油出口同比減少4%的原因。因而,美國農業部把2015/16年度印尼的棕櫚油出口數據下調70萬噸,為2430萬噸。

                            同樣,2015/16年度馬來西亞棕櫚油產量預測數據下調50萬噸,為1825萬噸。數月來馬來西亞棕櫚油產量一直小幅增加。雖然這提振2016/17年度貿易前景,但是2015/16年度的出口繼續慢于上年同期。美國農業部預計2015/16年度馬來西亞棕櫚油出口量為1700萬噸,比上月預測值低50萬噸。7月份馬來西亞棕櫚油價格大幅下跌,因為產量提高,需求放慢。

                            今年棕櫚油產量下滑,造成全球供應吃緊。與上年相比,棕櫚油價格上漲10到20%,制約主要進口國的需求。對于中國,2015年10月到2016年6月期間棕櫚油進口同比減少10%。美國農業部把2015/16年度和2016/17年度中國的棕櫚油進口數據各下調50萬噸,分別為500萬噸和515萬噸。相比之下,這兩個年度的進口數據均低于2014/15年度的570萬噸。

                            同樣,2015年10月到2016年6月期間印度的棕櫚油進口量為660萬噸,基本上與上年同期持平。因而經過超過十年無間斷的增長后,美國農業部本月把印度2015/16年度棕櫚油進口數據從上月的950萬噸下調到925萬噸,上年為926萬噸。
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